恒瑞医药近5年财务报表分析，财务分析是投资必备技能，但是对于医药行业，需要非常专业的背景才可以研究得透彻，尤其是研究TOB类的，要比TOC类的要难得多。

[视频作者] 柠檬商研

[视频时长] 1:16

[视频类型] 职业职场

今天读了恒瑞医药的财报，对于医药行业，我个人认为，需要非常专业的背景才可以研究得透彻，尤其是研究TOB类的，要比TOC类的要难得多。不过医药行业属于防御性抗周期行业，同行业公司之间存在一些共性，这些在恒瑞医药的财报上都有所体现，这边列举几点： 比如，第一，现金流很强；可以看到，恒瑞医药负债比率一直都很低，也就是说，公司基本都是拿自有资金在开展生产研发和经营，近3年账上现金占总资产的比率都超过45%；每年都有不错的经营活动现金净流入，公司的日子可以说比较轻松。 但也并不是所有的药企都是这样，比如我们之前分